开机大幅回升,华北豆粕价格跌势难休

来源:我的钢铁网 发布日期:2023-05-27 09:33:43


(资料图)

截至5月26日,华北9家油厂均已恢复开机,目前华北油厂已恢复全线满开状态。开机大幅回升情况下,华北豆粕价格承压下行,开启快速下跌通道,接下来我们一起来回顾下华北近期市场供需基本面情况。

价格方面,5月初受海关通关和天津临港蒸汽检修影响停机,华北价格最高上涨至4700元/吨,价格拉涨至2023年1月后最高水平。但随着5月10日后河北嘉好,唐山中储粮陆续恢复开机,华北豆粕价格开启快速下跌通道。截至5月26日,华北天津贸易商主流报价在3880-3890元/吨,较5月9日4700元/吨下调约820元/吨,跌幅超17%。豆粕现货价格跌势不止,基差快速缩水,截至5月26日华北地区豆粕现货基差已从5月初1100元/吨左右跌至450元/吨左右,半月时间基差缩水650元/吨左右。目前市场6-7月基差价格报至300元/吨左右,后期现货价格和基差仍将继续走弱。

开机压榨方面,5月初受临港蒸汽检修影响华北开机一路下滑至仅28%左右的开机率,日均压榨量仅1.55万吨。天津4家油厂停机,河北2家油厂停机,最低仅3家油厂开机。5月中旬随着河北油厂陆续恢复开机,华北供应压力有所缓解,开机率升至50%左右,截至5月26日,华北主要9家油厂已恢复全线满开,开机率高达95.45%,日均压榨量5.25万吨。

伴随着开机压榨的回升,下游提货放缓,油大豆豆粕库存开启累库周期。据Mysteel对华北主要9家油厂调查显示,截至2023年5月26日,油厂大豆库存及未执行合同减少,豆粕库存增加。其中大豆库存71.7万吨,较上周减少10万吨,较去年同期增加2.6万吨;豆粕库存3.1万吨,较上周增加1.5万吨,较去年同期减少3.1万吨。目前华北油厂豆粕库存已实现两周连续增库状态,预计下周在高开机压榨情况下,油厂豆粕库存仍将继续增加。

需求方面,5月上旬,由于豆粕供应紧张,现货价格高企,下游刚需补库采购提货积极。据Mysteel农产品(000061)统计显示,截至5月上旬前两周,油厂豆粕成交共74.95万吨,其中现货成交11.35万吨,远月成交63.6万吨,提货17.02万吨。下旬随着开机恢复,价格大幅回落情况下,下游交投日益清淡。5月15日至今,华北油厂成交仅17.26万吨,现货成交8.76万吨,远月成交8.5万吨。在预期后市高开机压榨、供应充足情况下,下游普遍看空后市为主,多数保持随采随用心态,当下华北饲料企业豆粕库存平均维持在4-5天左右安全库存。

综上所述,当下华北市场在恢复超高水平的开机情况下,豆粕价格跌势难休,预计6月豆粕价格或将跌至今年低位水平。贸易商企业抓紧时间出货,下游饲料养殖企业逢低补库随采随用保持安全库存即可。

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