浙江雅虎汽车部件股份有限公司（以下简称：浙江雅虎）主要从事汽车座椅骨架总成及零部件的研发、生产和销售。目前，公司正在冲刺创业板IPO。

据招股书，浙江雅虎主要产品包括汽车座椅骨架总成及分总成件、冲压件、模具等，是浙江省“专精特新”中小企业。公司称拥有从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系，相关产品最终应用于一汽大众、一汽丰田、一汽红旗、上汽大众、沃尔沃、吉利汽车、蔚来汽车、理想汽车、威马汽车等车企相关车型。

从主营业务收入来看，报告期各期（2020年、2021年、2022年），公司产品总成件销售金额分别为21925.75万元、38357.62万元、29458.91万元，分别占主营业务收入的44.34%、56.87%、49.04%；冲压件销售金额分别为21157.52万元、20942.35万元、20485.11万元，分别占主营业务收入的42.79%、31.05%、34.10%。

(资料图片仅供参考)

此外，公司第一大客户兼任公司前五大供应商，2020年、2021年，公司向第一大客户长春富维安道拓汽车金属零部件有限公司（曾名：长春一汽富维安道拓汽车金属零部件有限公司；以下简称：一汽富维安道拓金属）销售金额分别为2.11亿元、2.23亿元；同期，一汽富维安道拓金属还分别为公司第五大、第三大供应商，公司向其采购金额分别为957.66万元和3641.44万元。

需要注意的是，工商信息显示，一汽富维安道拓金属于2022年12月已更名为“长春富维安道拓汽车金属零部件有限公司”，变更日远早于招股书签署日；但招股书“释义”仍显示，“一汽富维安道拓金属”指“长春一汽富维安道拓汽车金属零部件有限公司”，公司对第一大客户的全称似乎披露错误。

业绩方面，报告期各期，公司营业收入分别为53379.98万元、73046.12万元、65028.53万元，营业收入复合增长率10.37%；扣非后归母净利润分别为4893.76万元、5230.09万元、5142.31万元，复合增长率仅2.51%。值得关注的是，2022年公司营业收入同比下滑10.98%，2023年第一季度公司营收同比亦下降0.59%。

此外，2023年第一季度，公司扣非后归母净利润同比增长27.84%，但是这主要系2023年第一季度钢材市场价格相比去年同期出现较大幅度回落，公司毛利率出现一定幅度增长所致。

另外，报告期各期，公司来自新能源车型收入金额分别为3328.02万元、8419.39万元、7706.26万元，占主营业务收入的比例分别为6.73%、12.48%、12.83%。同期，中国新能源汽车销量占比分别为6.57%、16.34%、29.24%（根据中国汽车工业协会数据测算），公司2021年以来新能源汽车收入占比低于新能源汽车整体渗透率。

除此以外，我们研究发现，公司或遗漏关联交易，境内发明专利申请时间均在2016年以前，招股书披露的销售收入、电力消耗也存在疑问。

或遗漏关联交易

招股书“最近一年从发行人及其关联企业领取薪酬的情况”显示，2022年度公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在公司共领取薪酬461.71万元，其中，非董监高核心技术人员舒易久、孙忠涛分别领取薪酬39.91万元、48.49万元。

以此计算，2022年公司董监高人员共领取薪酬373.31万元。而招股书“重大经常性关联交易”也显示，2022年公司向董监高人员发放薪酬373.3万元。

此外，叶春玉为公司实控人叶春兰之姐，任公司行政后勤主管。那么，公司向叶春玉发放的薪酬是否也属关联交易？不知招股书是否遗漏上述关联交易？

池瑞伟为公司实控人、董事、总经理，不在关联方领取薪酬，浙江博安母婴用品有限公司（以下简称：博安母婴）为池瑞伟控制下企业。

工商信息显示，2020年3月池瑞伟卸任博安母婴总经理，继任者为池瑞伟之姐池智剑。招股书显示，博安母婴主营业务为儿童安全座椅，与汽车行业存在一定相关性，但与公司不存在同业竞争，但是，2020年，公司与博安母婴发生专利转让28.49万元。

值得关注的是，根据国家专利网信息，报告期各期，已卸任博安母婴总经理且仅在浙江雅虎领薪的池瑞伟，还为博安母婴申请了发明专利“儿童安全座椅的智能管理系统”、实用新型专利“一种儿童安全座椅侧翼张开机构”等多达20余项专利。

另外，工商信息显示，2018年池瑞伟任关联方浙江腾轲物流有限公司（以下简称：腾轲物流）财务负责人，后再无变更信息，不知池瑞伟报告期内是否还兼任腾轲物流财务负责人？

除此以外，工商信息显示，公司子公司长春雅虎汽车部件有限公司与吉林省小翅膀餐饮管理有限公司、吉林省浦菲尔金属制品有限责任公司、吉林省吉筑建材有限公司使用同一部电/话“137****8355”、同一邮箱“714****15@qq.com”办公，不知公司与上述公司是否也存在未披露的关联关系？

销售收入、电力消耗存疑

截至2022年末，公司拥有发明专利13项，其中11项为境内专利，但申请时间均在2015年、2016年，此后再未取得境内发明专利授权。

招股书“专利”显示，2016年11月30日，公司同时申请“汽车四向电动腰托”发明专利和实用新型专利，截至2022年末，公司将上述两项专利都计入已授权专利。但《专利法》规定，同样的发明创造只能授予一项专利权，而上述发明专利、实用新型专利均已获得授权。

此外，核心技术人员舒易久自2016年4月才入职浙江雅虎，11月就作为发明人为公司申请“汽车四向电动腰托”发明专利、“电动腰托驱动器”实用新型专利等。

收入方面，招股书在“前五名应收账款情况分析”中显示，2022年末，第三大应收账款客户长春一汽富晟李尔汽车座椅系统有限公司（以下简称：一汽富晟李尔），期末余额为4754.08万元。

根据审计报告，浙江雅虎对上述4754.08万元应收账款计提坏账准备237.70万元，计提比例为5%，即公司对1年以内应收账款的坏账准备计提比例。

但“报告期内前五大客户情况”却显示，2022年度，浙江雅虎对一汽富晟李尔的销售金额仅3570.34万元。以此计算，2022年，公司对一汽富晟李尔的期末1年以内应收账款余额较当期销售金额高出33.15%，明显超出增值税率可以解释的范围。

招股书“电力消耗情况”显示，2020年、2021年，公司电力用量分别为901.35万度、1083.14万度；但据首轮问询回复“报告期各期耗用能源数量，与产品产量之间的对应关系”，公司又称，2020年、2021年，电力用量分别为1067.69万度、1252.21万度。